BITCOIN

बिटकॉइन को आधा करने की पूर्वानुमानित शक्ति से सावधान रहें

  • चौथा बिटकॉइन हॉल्टिंग अप्रैल 2024 में होगा
  • पिछले पड़ावों से कीमतों में तेज बढ़ोतरी हुई है
  • हालाँकि, इसमें अन्य कारक भी शामिल हैं, जिसका अर्थ है कि भविष्यवाणी की शक्ति को आधा करते समय सावधानी बरतनी चाहिए

इससे पहले कि हम इस अंश के मर्म तक पहुँचें, आइए एक चार्ट प्रस्तुत करें। यह नैस्डैक कंपोजिट, तकनीकी-भारी अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स को दर्शाता है। चार्ट पर तीन अभी तक अज्ञात घटनाएँ अंकित हैं। आपको क्या लगा?

ऐसा प्रतीत होता है कि इन सभी घटनाओं के बाद विस्तार की सकारात्मक अवधियाँ आती हैं। यदि आपने इस लेख के शीर्षक से यह निष्कर्ष नहीं निकाला है कि अब तक तीन बिटकॉइन आधे हुए हैं।

आप समझ सकते हैं कि हम इसके साथ कहां जा रहे हैं, लेकिन यह आश्चर्य की बात है कि क्रिप्टो क्षेत्र में मैक्रो संदर्भ में इन पड़ावों के समय को कितनी बार नजरअंदाज कर दिया जाता है। हॉल्टिंग उन तारीखों को चिह्नित करता है जब बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर ब्लॉक सब्सिडी इनाम आधा कर दिया जाता है, और यह हर चार साल में होता है। दूसरे शब्दों में, बिटकॉइन के नए निर्गम – खनिकों को जारी किए जाते हैं क्योंकि वे नए लेनदेन को मान्य करने के लिए काम करते हैं – हर चार साल में 50% की कटौती की जाती है।

आपूर्ति में कटौती की यह घटना बिटकॉइन की अंतर्निहित अवधारणा के केंद्र में है, एक पूर्व-निर्धारित आपूर्ति कार्यक्रम के साथ एक हार्ड-कैप्ड मुद्रा, जो मनी प्रिंटर और एक लोचदार आपूर्ति की सनक से मुक्त है। इससे पता चलता है कि कई लोग इस घटती आपूर्ति की ओर कीमत में अपरिहार्य वृद्धि की ओर इशारा करते हैं।

बिटकॉइन के दीर्घकालिक प्रदर्शन के संबंध में यह एक आकर्षक संबंध है, लेकिन अल्पावधि में पालन करने के लिए एक दिलचस्प सबप्लॉट भी है: क्या ये कीमतें आधी हैं?

क्योंकि वे पहले से होते हैं, यह तर्क देना आसान है कि उनकी कीमत तय की जानी चाहिए, और अनिवार्य रूप से वित्त में सबसे प्रसिद्ध मंत्रों में से एक पर आधारित है: कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच)।

और फिर भी, पिछले पड़ाव के बाद बिटकॉइन के शानदार प्रदर्शन ने कुछ लोगों को यह कसम खाने के लिए प्रेरित किया है कि पड़ाव निस्संदेह कीमत में वृद्धि करता है। हम यहां तर्क के उस पक्ष में नहीं जाएंगे (उच्च स्तर पर, यह खनिकों और मूल्य परिवर्तन के बीच एक जटिल संबंध है) उत्पादन की लागत के प्रति और यह ईएमएच का प्रचार करने जितना आसान नहीं है)।

अभी के लिए, हम शैतान के वकील की भूमिका निभाएंगे और उन कारणों को बताएंगे कि क्यों किसी को इस धारणा के बारे में सावधान रहना चाहिए कि बिटकॉइन अगले साल अनिवार्य रूप से बढ़ेगा, यह देखते हुए कि अगला पड़ाव अप्रैल 2024 के लिए निर्धारित है।

उपरोक्त चार्ट से स्पष्ट रूप से पता चलता है कि अब तक की गिरावट बिटकॉइन के जोरदार प्रदर्शन से पहले हुई है। लेकिन टुकड़े के शीर्ष से हमारा चार्ट याद है? पिछले पड़ावों के बाद नैस्डैक में भी जोरदार तेजी आई है।

क्या बिटकॉइन रुकने से नैस्डैक की कीमत बढ़ जाएगी? स्पष्टः नहीं। तथ्य यह है कि अब तक की गिरावट वैश्विक तरलता चक्रों के साथ बहुत अच्छी तरह से मेल खाती है, जिसका अर्थ है कि मैक्रो स्थितियां नरम रही हैं और जोखिम परिसंपत्तियों ने लाभ उठाया है।

इसके अलावा, हमारा नमूना आकार वस्तुतः है तीन यहाँ, कोई भी ठोस निष्कर्ष निकालने के लिए बहुत छोटा है। यह उल्लेख करने की आवश्यकता नहीं है कि पहला पड़ाव 2012 में हुआ था, जब बिटकॉइन एक बहुत ही विशिष्ट इंटरनेट समुदाय के बाहर हर किसी के लिए अज्ञात था। यहां तक ​​कि 2016 में भी, परिसंपत्ति में आज की तुलना में बहुत कम तरलता थी (उसके बाद भी)। हालिया गिरावट). अंततः, 2020 का पड़ाव एक पीढ़ी में एक महामारी और विस्तारवादी मौद्रिक नीति के विस्फोट के साथ मेल खाता है। जाहिर है, रुकने से परे ऐसे कारक थे जो बिटकॉइन को ऊपर धकेल रहे थे।

अगले बिटकॉइन हॉल्टिंग पर क्या होगा?

इसका मतलब यह नहीं है कि बिटकॉइन अगले साल रुकने के बाद नहीं उछलेगा। वास्तव में, जब ब्याज दरों में बढ़ोतरी के भविष्य के मार्ग के बारे में बाजार की उम्मीदों को देखते हैं, तो हम वैश्विक तरलता विस्तार के साथ फिर से अगले पड़ाव को बड़े करीने से प्राप्त कर सकते हैं।

इसके अतिरिक्त, जैसा कि पहले चेतावनी दी गई थी, कीमत आधी नहीं की जा सकती है। हम इसकी पुष्टि नहीं कर रहे हैं कि ऐसा नहीं है, हम केवल बहुत छोटे नमूना आकार और वैश्विक तरलता के साथ लगभग पूर्ण मिलान के मद्देनजर सावधानी बरतने का उपदेश दे रहे हैं।

जैसा कि पहले भी उल्लेख किया गया है, हम आर्थिक तर्क के बारे में गहराई से चर्चा करेंगे कि वास्तव में आधापन हो सकता है नहींकीमत तय की जानी चाहिए (स्पॉइलर अलर्ट: यह कहने के लिए ईएमएच का उल्लंघन भी नहीं हो सकता है कि इसकी कीमत तय नहीं है, यह जितना विरोधाभासी लग सकता है)। लेकिन अभी के लिए, यह सिर्फ एक चेतावनी है: क्रिप्टो बाजार में शामिल सभी लोगों के लिए आधा करना दिलचस्प है, लेकिन यह एक अंधी धारणा है कि यह बिटकॉइन की कीमत के लिए एक मजबूत धक्का कारक के रूप में काम करेगा, जो कि अतीत में जो हुआ है उसके आधार पर हो सकता है। एक गलती।


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