मार्च शेयर बाजार पूर्वानुमान

शेयर बाजार ने फरवरी में एक कमजोर प्रदर्शन दिया क्योंकि उछलते निवेशकों ने जनवरी की बड़ी रैली के बाद ब्रेक मारा। एसएंडपी 500 फरवरी के महीने में 2% से अधिक गिर गया, इसकी साल-दर-साल वापसी केवल 3.9% हो गई।

अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों के टकराने से वॉल स्ट्रीट हिल गया था। मुद्रास्फीति की रिपोर्ट से पता चला है कि मुद्रास्फीति में गिरावट की दर सपाट हो गई है, जो बताती है कि फेडरल रिजर्वऊंची कीमतों के खिलाफ ‘धर्मयुद्ध खत्म नहीं हुआ है। वहीं, एक और दमदार जॉब रिपोर्ट ने साफ कर दिया कि लेबर मार्केट अभी भी काफी टाइट है।

फेड की दुविधा-श्रम बाजार पर अंकुश लगाए बिना मुद्रास्फीति की समस्या को कैसे हल किया जाए मंदी– बाजारों के लिए केंद्रीय जुनून बना हुआ है। ठोस आंकड़ों की तुलना में मंदी की संभावना के बारे में अधिक भावनाएं हैं जो दिखाती हैं कि एक आसन्न है, और ऐसा लगता है कि बाजार भय और लालच के बीच फंस गए हैं।

कोमेरिका बैंक के मुख्य अर्थशास्त्री बिल एडम्स ने कहा, “2023 की शुरुआत में आय और खर्च ठोस हैं, इस आशंका को दूर करते हुए कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी मंदी के कगार पर है।”

इस बीच, चौथी तिमाही के कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट मिश्रित थे, सार्वजनिक कंपनियां अभी भी बढ़ती लागत और सुस्त मंदी की आशंकाओं से जूझ रही थीं। हाई-प्रोफाइल कंपनियां कर्मचारियों की छंटनी बंद नहीं कर सकती हैं, जबकि श्रमिकों को अभी भी नौकरी मिलना आसान हो रहा है।

महंगाई पर लगा विराम

2022 के उत्तरार्ध में, अमेरिका की महामारी के बाद की मुद्रास्फीति की हैंगओवर धीरे-धीरे कम होती दिखाई दी। वार्षिक मूल्य वृद्धि जून में चरम पर थी, फिर दिसंबर के दौरान धीरे-धीरे नीचे चली गई। लेकिन पिछले महीने जारी किए गए जनवरी के आंकड़ों से पता चला है कि महंगाई थमने का बटन दबा चुकी है।

जनवरी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) +6.4% था, जो अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा से अधिक था और दिसंबर में +6.5% पढ़ने के साथ कम या ज्यादा सपाट था। अन्य बड़ी मासिक मुद्रास्फीति रिपोर्ट, व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक (पीसीई), वास्तव में वार्षिक आधार पर जनवरी में 5.4% तक बढ़ गया (दिसंबर में मौसमी रूप से समायोजित 5.3% से)।

एडम्स ने कहा, “साल-दर-साल सीपीआई में जनवरी की अधिकांश धीमी गति पुरानी कारों की कीमतों में हालिया गिरावट के कारण थी, जो महामारी के दौरान बढ़ी और अब धीरे-धीरे चलन में आ रही है।” ऊर्जा और भोजन अभी भी निरंतर उच्च वार्षिक मूल्य लाभ देख रहे हैं।

छोटे फेड रेट में टैप पर बढ़ोतरी

फेडरल रिजर्व नवंबर में 75 आधार अंकों (बीपीएस) से दिसंबर में 50 बीपीएस और 1 फरवरी को समाप्त होने वाली बैठक में 25 बीपीएस से धीरे-धीरे अपनी ब्याज दर बढ़ोतरी के आकार को कम कर रहा है।

मिनट सबसे हालिया बैठक से संकेत मिलता है कि फेड अधिकारियों का अभी भी मानना ​​है कि मुद्रास्फीति को रोकने के लिए और अधिक दरों में वृद्धि की आवश्यकता होगी। कार्यवृत्त ने यह भी दिखाया कि अधिकारी अमेरिकी श्रम बाजार को “बहुत तंग, मजदूरी और कीमतों पर बढ़ते दबावों में योगदान देने वाले” के रूप में देखते हैं।

श्रम विभाग ने बताया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने जनवरी में 517,000 नौकरियां जोड़ीं, अर्थशास्त्रियों की 187,000 नौकरियों की उम्मीद से लगभग तीन गुना। वास्तव में, अमेरिकी बेरोजगारी दर जनवरी में घटकर मात्र 3.4% रह गई, जो 50 से अधिक वर्षों में इसका निम्नतम स्तर है।

कॉमनवेल्थ फाइनेंशियल नेटवर्क के फिक्स्ड इनकम स्ट्रैटेजिस्ट सैम मिलेट का कहना है कि जिद्दी मुद्रास्फीति, ऊंचा व्यक्तिगत खर्च और तंग श्रम बाजार आने वाले महीनों में फेड के लिए जीवन को बहुत कठिन बना देगा।

मिलेट कहते हैं, “जबकि हमने संकेत देखे हैं कि समग्र मुद्रास्फीति दबाव पिछले साल के अंत में चरम पर पहुंच सकता है, मुद्रास्फीति और इसलिए मौद्रिक नीति की बात आने पर अभी भी काफी मात्रा में अल्पकालिक अनिश्चितता है।”

बाजार आगामी फेड बैठकों में अतिरिक्त 25 बीपीएस दर वृद्धि की उम्मीद करता है। व्यापारियों को 75% संभावना दिखाई देती है कि फेड 21-22 मार्च की बैठक में एक और तिमाही-बिंदु वृद्धि करेगा, जो कि संघीय धन की दर लक्ष्य 4.75% से 5.00%।

यूएस मंदी घड़ी

फेड के लिए ब्याज दरों में वृद्धि को रोकना तब तक उचित ठहराना बहुत मुश्किल हो सकता है जब तक कि नौकरियों का बाजार ठंडा न हो जाए और मुद्रास्फीति में गिरावट फिर से शुरू हो जाए।

जितनी अधिक दरें बढ़ती हैं, रेखा के नीचे किसी बिंदु पर आर्थिक गिरावट की संभावना उतनी ही अधिक होती है। यह जोखिम क्षेत्रीय फेडरल रिजर्व बैंकों द्वारा संकलित “मंदी की संभावना” सूचकांक में परिलक्षित हुआ था। फरवरी में न्यूयॉर्क फेड का मंदी संभावना सूचकांक 40 वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।

प्रति बेरोजगार व्यक्ति के लिए अमेरिकी नौकरी के उद्घाटन का अनुपात लगभग रिकॉर्ड 1.9 तक बढ़ गया है और यह 1.2 के पूर्व-महामारी के स्तर से काफी ऊपर है। जब बढ़ती संख्या में कंपनियों को योग्य नौकरी के उम्मीदवारों के सिकुड़ते पूल के लिए प्रतिस्पर्धा करने के लिए मजबूर किया जाता है, तो इससे वेतन में वृद्धि होती है।

उच्च वेतन श्रमिकों के लिए अच्छी खबर है, लेकिन वे मुद्रास्फीति में भी योगदान करते हैं-इसलिए फेड की बड़ी दुविधा। कंपनियां अक्सर उत्पादों और सेवाओं की कीमतें बढ़ाकर बढ़ती श्रम लागत को ग्राहकों पर डाल देती हैं।

इसके बाद यूएस डेट सीलिंग ड्रामा है। अमेरिका जनवरी में अपनी वर्तमान ऋण सीमा तक पहुंच गया, लेकिन ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने “असाधारण उपायों” की एक श्रृंखला को लागू किया है जो अमेरिकी सरकार को अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए अल्पावधि में धन उधार लेना जारी रखने की अनुमति देगा।

फरवरी में, गैर-पक्षपातपूर्ण कांग्रेसनल बजट कार्यालय ने कहा कि यदि कांग्रेस $31.4 ट्रिलियन अमेरिकी ऋण सीमा को बढ़ाने में विफल रहती है, तो अमेरिकी ऋण चूक को रोकने के लिए ट्रेजरी के आपातकालीन उपाय जुलाई और सितंबर के बीच किसी समय समाप्त हो जाएंगे।

किसी भी ऋण सीमा में दरार से नौकरियों के बाजार को काफी नुकसान हो सकता है, मुद्रास्फीति खराब हो सकती है और आर्थिक स्थिति में काफी वृद्धि हो सकती है मंदी की संभावना.

आय में मंदी

चौथी तिमाही की आय का मौसम मिश्रित रहा है, और विश्लेषकों का 2023 की पहली छमाही के लिए कुछ हद तक निराशाजनक दृष्टिकोण है। एस एंड पी 500 कंपनियों ने चौथी तिमाही में कमाई में 4.8% साल-दर-साल गिरावट दर्ज की है। यह 2020 की तीसरी तिमाही के बाद से S&P 500 के लिए पहली नकारात्मक आय वृद्धि दर को चिह्नित करेगा।

कॉर्पोरेट आय में गिरावट का एक अपवाद है ऊर्जा क्षेत्र, जिसने चौथी तिमाही में आय में 58% की वृद्धि दर्ज की है। यूक्रेन में युद्ध और वैश्विक कमोडिटी मुद्रास्फीति ने 2022 में ऊर्जा की कीमतों को बढ़ा दिया और कई तेल और गैस शेयरों को रिकॉर्ड मुनाफा कमाने में मदद की।

दुर्भाग्य से, विश्लेषकों का अनुमान है कि नकारात्मक समग्र आय वृद्धि 2023 की पहली छमाही में जारी रहेगी। विश्लेषकों का कहना है कि एस एंड पी 500 की कमाई पहली तिमाही में साल-दर-साल 5.7% और दूसरी तिमाही में 3.7% गिर जाएगी।

डेटाट्रेक के सह-संस्थापक निकोलस कोलास का कहना है कि निवेशकों को कम से कम लगातार तीन तिमाहियों में आय में नकारात्मक वृद्धि के लिए तैयार रहना चाहिए।

“भले ही अमेरिका और वैश्विक आर्थिक विकास अभी भी सकारात्मक क्षेत्र में है, 2022 की अंतिम तिमाही आय मंदी की शुरुआत थी जो विश्लेषकों को दो और तिमाहियों तक जारी रहने की उम्मीद थी। इस प्रकार अब तक आय शक्ति में गिरावट मामूली है, यही वजह है कि यू.एस लार्ज-कैप स्टॉक अपेक्षाकृत लचीला रहता है,” कोलास कहते हैं।

मार्च में निवेश कैसे करें

फरवरी आम तौर पर साल के सबसे खराब महीनों में से एक रहा है अमेरिकी शेयर बाजार. ऐतिहासिक रूप से, S&P 500 ने मार्च और अप्रैल में बेहतर प्रदर्शन किया है। 1928 से, S&P 500 ने मार्च में औसतन 0.5% की बढ़त और अप्रैल में 1.4% की बढ़त दर्ज की है।

“निवेशकों ने सकारात्मक नोट पर साल शुरू किया था, उम्मीद है कि सबसे खराब हमारे पीछे था, लेकिन अगर मुद्रास्फीति स्थिर रहती है- जो कि हम कह रहे हैं कि यह पिछले साल से होगा-तो बाजार में उतार-चढ़ाव जारी रहेगा और इस साल के लाभ संदेह में हैं,” इंडिपेंडेंट एडवाइजर एलायंस के मुख्य निवेश अधिकारी क्रिस ज़ैकेरेली कहते हैं।

अमेरिकी आर्थिक दृष्टिकोण के बारे में चिंतित निवेशक शेयरों के लिए अपने जोखिम को कम करके मार्च में रक्षात्मक रुख अपना सकते हैं। मुद्रास्फीति संकट की चांदी की परतों में से एक के लिए बढ़ती ब्याज दरें रही हैं उच्च उपज बचत खाते. निवेशक वर्तमान में फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) द्वारा बीमित कुछ उच्च-उपज वाले बचत खातों पर 4.5% से अधिक APY कमा सकते हैं, जिससे वे अनिवार्य रूप से जोखिम-मुक्त हो जाते हैं।

वैल्यू स्टॉक्स ब्याज दरें अधिक होने पर ऐतिहासिक रूप से विकास शेयरों से बेहतर प्रदर्शन किया है। उच्च ब्याज दरों का रियायती नकदी प्रवाह मूल्यांकन पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, जो उच्च-विकास वाले शेयरों को नुकसान पहुंचा सकता है। पिछले एक साल में, मोहरा मूल्य ETF (VTV) का कुल रिटर्न नुकसान सिर्फ 0.4% है, जबकि मोहरा ग्रोथ ETF (VUG) का कुल रिटर्न नुकसान लगभग 16% है।

इसके अलावा, कुछ शेयर बाजार क्षेत्रों को दूसरों की तुलना में अधिक रक्षात्मक माना जाता है क्योंकि वे आर्थिक चक्र की परवाह किए बिना अपेक्षाकृत स्थिर आय और नकदी प्रवाह उत्पन्न करते हैं। उपयोगिता स्टॉकउपभोक्ता स्टेपल स्टॉक और हेल्थकेयर स्टॉक को आमतौर पर रक्षात्मक निवेश माना जाता है, और मंदी की स्थिति में वे अपेक्षाकृत अलग हो सकते हैं।