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बिटकॉइन मार्केट सेंटीमेंट के बारे में SOPR हमें क्या बता सकता है?

नीचे डीप डाइव, बिटकॉइन मैगजीन के प्रीमियम मार्केट न्यूजलेटर के हालिया संस्करण से है। इन अंतर्दृष्टि और अन्य ऑन-चेन बिटकॉइन बाजार विश्लेषण को सीधे अपने इनबॉक्स में प्राप्त करने वाले पहले लोगों में से एक होने के लिए, अभी सदस्यता लें .

ऑन-चेन खर्च व्यवहार और वर्तमान बाजार भावना को ट्रैक करने के लिए एक प्रमुख संकेतक व्यय आउटपुट लाभ अनुपात (एसओपीआर) है। SOPR की गणना खर्च किए गए आउटपुट (USD में) के वास्तविक मूल्य को मूल के निर्माण के मूल्य से विभाजित करके की जाती है। सीधे शब्दों में कहें, तो यह प्रत्येक UTXO के लिए भुगतान की गई कीमत पर बेची गई कीमत की गणना कर रहा है जो ऑन-चेन चलती है। SOPR पर अधिक पढ़ने के लिए सबसे अच्छी जगह है

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1 से अधिक SOPR मान इंगित करते हैं कि औसतन, अधिक लाभ प्राप्त किया जा रहा है जबकि 1 से कम SOPR मान इंगित करता है कि औसतन अधिक नुकसान हो रहा है। 1 के मूल्य पर, बाजार शुद्ध तटस्थ है। हम कुल बाजार स्तर पर और लंबी अवधि के धारकों (एलटीएच) और अल्पकालिक धारकों (एसटीएच) में एसओपीआर व्यवहार का विश्लेषण कर सकते हैं।

SOPR मीट्रिक में जो देखना है वह मीट्रिक की प्रतिक्रिया 1 के आसपास है। निरंतर बुल-साइकिल रैलियों के दौरान, हम लगातार 5% के साथ अधिक लाभ लेने वाला व्यवहार देखते हैं इन बीच की अवधि जब बाजार तटस्थ या ब्रेक-ईवन होता है। आप देख सकते हैं कि जब SOPR 1 से उछलता है और बुल मार्केट के दौरान लाभ की स्थिति में वापस आ जाता है। जब यह 1 से नीचे आता है और उस स्तर को पुनः प्राप्त नहीं करता है, तो बाजार एक बुल मार्केट रिवर्सल का संकेत दे रहा है क्योंकि निवेशकों को अधिक नुकसान का एहसास होता है, कीमत कम होने की उम्मीद है। यहां, हम एडजस्टेड SOPR का उपयोग करते हैं जो एक घंटे से भी कम समय के साथ सभी आउटपुट को अनदेखा करता है।

A key indicator to track on-chain bitcoin spending behavior and current market sentiment is the Spent Output Profit Ratio (SOPR).
स्रोत: ग्लासनोड

जैसे-जैसे हम बुल साइकल के शीर्ष पर पहुंचते हैं, आमतौर पर निरंतर, ऊंचे स्तर का लाभ होता है जो उच्च शिखर से ठीक पहले होता है। आखिरकार, खर्च की गई आपूर्ति नई मांग पर हावी हो जाती है, और इसलिए एक शीर्ष रूप। वर्तमान में, हम लाभ में वृद्धि देख रहे हैं, लेकिन एक चक्र के शीर्ष या शिखर के स्तर पर नहीं।

पिछले चक्रों में, लंबी अवधि के धारकों को बढ़े हुए मुनाफे का एहसास होता है क्योंकि नए बाजार में प्रवेश करने वालों द्वारा कीमत की बोली लगाई जाती है। बाजार के बारे में अधिक मैक्रो दृश्य लेने के लिए 30-दिवसीय चलती औसत का उपयोग करते हुए, हमें लगता है कि एलटीएच लाभ लेने की यह बढ़ी हुई प्रवृत्ति अभी शुरू हुई है। लाभ लेना एक स्वस्थ संकेत है जो दर्शाता है कि बुल मार्केट का दूसरा चरण, संचय पर वितरण शुरू हो रहा है।

A key indicator to track on-chain bitcoin spending behavior and current market sentiment is the Spent Output Profit Ratio (SOPR).
स्रोत: ग्लासनोड

अल्पावधि धारकों के लिए, बैल चक्रों में सुधार के दौरान व्यवहार की एक सतत प्रवृत्ति होती है। जैसे ही कीमत में सुधार होता है, कमजोर हाथ हार मान लेते हैं और नुकसान का एहसास करते हैं जो बाजार पर अधिक बिक्री दबाव डालता है। हम आम तौर पर देखते हैं कि एसटीएच एसओपीआर संख्या इस घटना के बाद 1 से अधिक की स्थिति को पुनः प्राप्त कर लेती है, क्योंकि नए खरीदार हिल जाते हैं। 1 को पुनः प्राप्त नहीं करने से संकेत मिलता है कि अल्पकालिक धारकों का बड़ा बाजार सिक्के रखने को तैयार नहीं है और उन्हें नुकसान में बेचना चाहता है। बुल मार्केट चक्र जारी रखने के लिए, हम 24 घंटे के एमए चार्ट का उपयोग करते हुए नवीनतम STH SOPR को 1 से अधिक पुनः प्राप्त करते हुए देखना चाहते हैं। यह पहले से ही ऐसा करने के संकेत दिखा रहा है:

A key indicator to track on-chain bitcoin spending behavior and current market sentiment is the Spent Output Profit Ratio (SOPR).A key indicator to track on-chain bitcoin spending behavior and current market sentiment is the Spent Output Profit Ratio (SOPR).
स्रोत: ग्लासनोड

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