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नहीं, क्रिस्टीन लेगार्ड, मुद्रास्फीति “कहीं से नहीं आई”

यह एक स्वतंत्र पत्रकार और बिटकॉइन ट्रेन न्यूज़लेटर के लेखक फेडेरिको रिवी द्वारा एक राय संपादकीय है।

हम ब्याज दरें बढ़ा रहे हैं “क्योंकि हम मुद्रास्फीति से लड़ रहे हैं। मुद्रास्फीति व्यावहारिक रूप से कुछ भी नहीं है।” तो यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने आयरिश टॉक शो में कहा लेट लेट शो 28 अक्टूबर, 2022 को। शब्द स्पष्ट रूप से एक बयान का खंडन करते हैं जो उसी साक्षात्कार में शीघ्र ही बाद में आया था। मुद्रा स्फ़ीति, उसने कहायूक्रेन में रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन के युद्ध के कारण होता है। […] यह ऊर्जा संकट बड़े पैमाने पर मुद्रास्फीति का कारण बन रहा है जिसे हमें हराना है।”

दर वृद्धि

साक्षात्कार से एक दिन पहले यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने किया था रुचि बढ़ाई दरों में और 75 आधार अंकों की वृद्धि, पिछली तीन बैठकों में लागू कुल वृद्धि को 2% तक लाना: 2009 के बाद से उच्चतम स्तर। सभी संभावना में यह वहाँ समाप्त नहीं होगा, क्योंकि शासी परिषद योजनाओं “2 प्रतिशत के मध्यम अवधि के उद्देश्य के लिए मुद्रास्फीति की समय पर वापसी सुनिश्चित करने के लिए दरों को और बढ़ाएं।”

के मुताबिक नवीनतम डेटा, यूरो क्षेत्र में कीमतों में वृद्धि वास्तव में उस स्तर तक पहुंच गई है जो पिछले 20 वर्षों में कभी नहीं देखी गई: पिछले साल इसी महीने की तुलना में सितंबर में +9.9%। लातविया, लिथुआनिया और एस्टोनिया जैसे देशों में क्रमशः 22%, 22.5% और 24.1% की कीमतों में वृद्धि देखी जा रही है।

शब्द के अर्थ पर व्यापक सहमति में मुद्रा स्फ़ीतिहालांकि, एक बड़ी विसंगति है। वास्तविक अवधारणा का एक विरूपण जो नेताओं, विशेषज्ञों – और फलस्वरूप मीडिया – को पल की सुविधा के आधार पर शब्द के लिए अलग-अलग कारणों का श्रेय देता है। जब कारण, वास्तव में, हमेशा और केवल एक ही होता है।

मुद्रास्फीति और मूल्य वृद्धि अलग हैं

कई लोगों के लिए, मुद्रास्फीति अब बढ़ती कीमतों का पर्याय बन गई है। यह केवल एक व्यापक मान्यता नहीं है बल्कि एक अर्थ है जिसे अर्थशास्त्र की पाठ्यपुस्तकों और राजभाषा द्वारा भी अपनाया गया है। के अनुसार कैंब्रिज शब्दकोश मुद्रास्फीति “कीमतों में एक सामान्य, निरंतर वृद्धि है।”

किंतु क्या वास्तव में यही मामला है? बिटकॉइन एक बात सिखाता है: भरोसा मत करो, सत्यापित करो. और सत्यापित करने से, एक समस्या सामने आती है: कारण और प्रभाव का उत्क्रमण।

मुद्रास्फीति को एक निश्चित घटना के प्रभाव के रूप में माना जाता है: एक ऊर्जा संकट, एक चिप की कमी, एक सूखा कुछ क्षेत्रों में वस्तुओं और सेवाओं के लिए उच्च कीमतों का कारण बन सकता है। लेकिन वास्तव में महंगाई, अपने मूल अर्थ में, कीमतों में वृद्धि का मतलब नहीं है, यह उसके कारण को इंगित करती है।

सुराग सीधे व्युत्पत्ति विज्ञान से आता है: मुद्रास्फीति लैटिन शब्द से आती है मुद्रास्फीतिस्वयं का एक व्युत्पन्न भड़कानाअर्थात प्रति फुलाना. एक गुब्बारे को फुलाए जाने के बारे में सोचें: की क्रिया भड़काना (फुलाना) तब होता है जब हवा को मुंह से गुब्बारे में उड़ाया जाता है: कारण। तत्काल परिणाम हवा में ले रहे गुब्बारे की मात्रा का विस्तार है: प्रभाव।

गुब्बारे में नई हवा भरना वह क्रिया है जो उसके विस्तार की ओर ले जाती है। पैसे पर भी यही तर्क लागू होता है: पैसे छापने का कार्य ही मुद्रास्फीति है और इसका परिणाम कीमतों में वृद्धि है। कारण और प्रभाव के इस उलटाव को 1950 के दशक के उत्तरार्ध में पहले से ही संदर्भित किया गया था शब्दार्थ भ्रम ऑस्ट्रियाई स्कूल के सबसे प्रमुख अर्थशास्त्रियों में से एक द्वारा, लुडविग वॉन मिसेस:

“आजकल एक बहुत ही निंदनीय, यहां तक ​​कि खतरनाक, शब्दार्थ संबंधी भ्रम है जो गैर-विशेषज्ञ के लिए मामलों की सही स्थिति को समझना बेहद मुश्किल बना देता है। मुद्रास्फीति, जैसा कि इस शब्द का हमेशा हर जगह और विशेष रूप से इस देश में उपयोग किया जाता था, का अर्थ है प्रचलन में धन और बैंक नोटों की मात्रा में वृद्धि और चेक के अधीन बैंक जमा की मात्रा। लेकिन लोग आज “मुद्रास्फीति” शब्द का उपयोग उस घटना को संदर्भित करने के लिए करते हैं जो मुद्रास्फीति का एक अनिवार्य परिणाम है, जो कि सभी कीमतों और मजदूरी दरों में वृद्धि की प्रवृत्ति है। इस दयनीय भ्रम का परिणाम यह है कि कीमतों और मजदूरी में इस वृद्धि के कारण को दर्शाने के लिए कोई शब्द नहीं बचा है।

इसलिए, यदि मूल्य वृद्धि के कई कारण हो सकते हैं, तो मुद्रास्फीति के इतने कारण नहीं हो सकते क्योंकि यह स्वयं मूल्य वृद्धि का एक कारण है। यह कहना कहीं अधिक पर्याप्त और बौद्धिक रूप से ईमानदार होगा कि क्रय शक्ति में कमी का परिणाम मुद्रास्फीति सहित कई कारकों से हो सकता है, यानी पैसे की छपाई।

पैसे की बाढ़

तो हाल के वर्षों में यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने मौद्रिक जारी करने के मामले में कैसा व्यवहार किया है? इसे समझने के लिए सबसे प्रभावी आंकड़ा ईसीबी बैलेंस शीट है, जो धारित संपत्तियों का प्रतिमूल्य दिखाता है: वे संपत्तियां जिनके लिए यूरोटॉवर भुगतान नहीं करता है लेकिन नई मुद्रा बनाकर प्राप्त करता है। अक्टूबर 2022 तक, ईसीबी के पास लगभग 9 ट्रिलियन यूरो था। महामारी से पहले, 2019 की शुरुआत में, यह लगभग 4.75 ट्रिलियन यूरो था। फ्रैंकफर्ट ने साढ़े तीन वर्षों में अपनी मुद्रा आपूर्ति को लगभग दोगुना कर लिया है।

यूरो क्षेत्र सेंट्रल बैंक बैलेंस शीट।  स्रोत: ट्रेडिंग इकोनॉमिक्स

यूरो क्षेत्र सेंट्रल बैंक बैलेंस शीट। स्रोत: ट्रेडिंग अर्थशास्त्र

यदि हम बैंकनोट्स और जमा के रूप में परिचालित यूरो की मात्रा को मापते हैं – यह आंकड़ा एम1 के रूप में परिभाषित किया गया है – संख्या थोड़ी अधिक आश्वस्त करने वाली है, लेकिन अधिक नहीं: 2019 की शुरुआत में प्रचलन में लगभग 8.5 ट्रिलियन यूरो थे, आज वहाँ हैं 11.7 ट्रिलियन। 37.6% की वृद्धि।

यूरो एरिया मनी सप्लाई M1।  स्रोत: ट्रेडिंग इकोनॉमिक्स

यूरो एरिया मनी सप्लाई M1। स्रोत: ट्रेडिंग अर्थशास्त्र

तो क्या हम वास्तव में आश्वस्त हैं कि यह मूल्य वृद्धि – या जैसा कि सभी गलत तरीके से कहते हैं, मुद्रास्फीति – कहीं से नहीं आती है? या कि यह यूक्रेन में युद्ध का परिणाम मात्र है? पिछले तीन वर्षों में बाजार में इंजेक्ट की गई धन आपूर्ति की मात्रा को देखते हुए, हमें खुद को भाग्यशाली मानना ​​चाहिए कि वस्तुओं और सेवाओं की औसत मूल्य वृद्धि अभी भी 10% पर अटकी हुई है, महामारी के प्रतिबंध और उसके बाद के आर्थिक संकट के कारण हम प्रवेश कर रहे हैं।

बिटकॉइन का इस सब से क्या लेना-देना है? बिटकॉइन का इससे सब कुछ लेना-देना है क्योंकि यह आर्थिक तबाही के विकल्प के रूप में पैदा हुआ था जिसके लिए केंद्रीय बैंक खुद को जिम्मेदार ठहराते रहे हैं। हस्तक्षेपवादी यूटोपिया के बाजार में हेरफेर के कारण विनाशकारी संकट के साथ बारी-बारी से अस्थिर विकास के बुलबुले का विकल्प। बिटकॉइन दुनिया को यह नहीं बता सकता है कि “महंगाई कहीं से नहीं आई,“क्योंकि इसका कोड सार्वजनिक है और हर कोई इसकी मौद्रिक नीति की जांच कर सकता है। एक ऐसी नीति जो बदलती नहीं है और इसमें हेरफेर नहीं किया जा सकता है। यह तय है और ऐसा ही रहेगा। 2.1 क्वाड्रिलियन सैटोशिस। एक और नहीं।

यह फेडेरिको रिवी द्वारा अतिथि पोस्ट है। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से उनके अपने हैं और जरूरी नहीं कि वे बीटीसी इंक या बिटकोइन पत्रिका को प्रतिबिंबित करें।

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