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चेतावनी के संकेत थे: FTX का पतन अपरिहार्य था

नीचे मार्टी बेंट का सीधा अंश है अंक #1282: “डर्टी ग्रिफ्ट का अवतार।” यहां न्यूज़लेटर के लिए साइन अप करें.

समय-समय पर, दुनिया को याद दिलाया जाता है कि कुछ लोगों के लिए एक ठग द्वारा पूरी तरह से धोखा खाना कितना आसान है। पिछला हफ्ता ऐसा ही एक रिमाइंडर रहा है। जब तक आप एक चट्टान के नीचे नहीं रह रहे हैं, आप शायद एफटीएक्स के महाकाव्य विस्फोट और इसके कारण होने वाली धोखाधड़ी के बारे में जानते हैं। हम आपको एफटीटी के टोकन यांत्रिकी के पूर्वाभ्यास से बोर नहीं करेंगे या एफटीएक्स और अल्मेडा की निंदनीय प्रकृति में डुबकी नहीं लगाएंगे और खुले तौर पर उपयोगकर्ता जमा चोरी कर रहे हैं और खराब निवेश और ट्रेडों के साथ आग लगा रहे हैं। आपका सनकी अंकल मार्टी सैम बैंकमैन-फ्राइड (उर्फ “एसबीएफ”) के डेमोक्रेटिक पार्टी के वित्तीय समर्थन और नियामकों के साथ मित्र-मित्र संबंधों के आस-पास के झूठे सिद्धांतों में भी गोता नहीं लगाएगा, जो शायद उसकी जांच कर रहे होंगे। मैं जिस पर ध्यान केंद्रित करना चाहता हूं वह यह है कि इतने सारे तथाकथित बुद्धिमान लोगों को इस तरह के एक स्पष्ट चोर आदमी ने कैसे धोखा दिया।

एफटीएक्स की कहानी हमेशा मेरे लिए थोड़ी हैरान करने वाली रही है। वे 2018/2019 में कहीं से भी निकले और दुनिया में सबसे सम्मानित एक्सचेंजों में से एक के रूप में “प्रमुखता” के लिए तेजी से बढ़े। एसबीएफ को एक प्यारे ऑटिस्टिक वंडरकिंड के रूप में दिखाया गया था, जिसने किसी तरह, 25 साल की उम्र में, पश्चिमी और एशियाई बिटकॉइन विनिमय दरों के बीच मौजूद प्राइस आर्बिट्रेज अवसर का लाभ उठाने का एक तरीका निकाला, जो कई संस्थागत निवेशक नहीं कर सकते थे। बैंकमैन-फ्राइड की एक बीन बैग कुर्सी पर सोने का नाटक करते हुए उसकी मेज के नीचे की तस्वीरें जिसमें दस ओवरसाइज़्ड मॉनिटर शामिल थे, ने वैधता की एक धारणा बनाई जिसने हर ट्रेडिंग डेजेन और क्रिप्टो वीसी को एक हार्ड-ऑन दिया। वे सभी उसके पक्ष में थे, जैसा कि अधिकांश वित्तीय मीडिया में था। एक बिंदु पर, परेशान चाचा, जिम क्रैमर ने दावा किया कि उनका मानना ​​​​है कि वह एसबीएफ के साथ एक साक्षात्कार के दौरान दुनिया के पहले खरबपति से बात कर रहे थे। हर कोई इस प्यारे ऑटिस्ट द्वारा पकड़ा गया लग रहा था – हुक, लाइन और सिंकर।

यह मेरे लिए वास्तव में अजीब लग रहा था क्योंकि यदि आप वास्तव में उसे बोलते हुए सुनते थे, तो यह स्पष्ट था कि वह एक बुदबुदाने वाला बेवकूफ था जो वास्तव में उस उद्योग को नहीं समझता था जिसमें वह एक डोमेन विशेषज्ञ होना चाहिए था। बैंकमैन के एक साक्षात्कार से यह कुछ भी स्पष्ट नहीं हुआ -फ्राइड ने जुलाई 2021 में सीएनबीसी पर किया, जहां उन्होंने जो केर्नन को प्रूफ-ऑफ-वर्क समझाने का प्रयास किया। उनकी अनभिज्ञता तब स्पष्ट हो गई जब उन्होंने पूरी तरह से “बिजली प्रति लेनदेन” मीट्रिक का हवाला दिया, जिसे पूरी तरह से खारिज कर दिया गया है।

इस वर्ष के वसंत में, बैंकमैन-फ्राइड ने बहामास में एक सम्मेलन की मेजबानी की जिसमें मुख्य वक्ता बिल क्लिंटन और टोनी ब्लेयर शामिल थे। एक ऐसी घटना को सुर्खियों में लाने वाली एक बेहद अजीब जोड़ी जो एक ऐसी तकनीक के बारे में थी जो राज्य को बदनाम करती है। उस समय, मुझे सम्मेलन के बारे में यह कहना था:

इस बिंदु पर मेरे लिए यह स्पष्ट हो गया कि एफटीएक्स और इसके एनीमिक फ्रंटमैन, बैंकमैन-फ्राइड के बारे में कुछ ऐसा है जो आसमान छू रहा है। और फिर इस गर्मी में, टेरा/लुना, 3 एरो कैपिटल और सेल्सियस के उछाल के बाद, एसबीएफ संकटग्रस्त कंपनियों के लिए खरीदारी और बेलआउट की होड़ में चला गया, जो इक्विटी में $400 मिलियन जुटाने के छह महीने बाद ही $2 बिलियन से अधिक हो गया, जिसने प्रेरित किया यह प्रश्न:

एफटीएक्स द्वारा खर्च किए गए सभी मार्केटिंग पैसे के बारे में सोचते हुए यह खरीदारी की होड़ और भी हैरान करने वाली हो गई: कई एरेना का नामकरण, सुपर बाउल विज्ञापन खरीदना, टॉम ब्रैडी से एक सेलिब्रिटी का समर्थन प्राप्त करना और एमएलबी में हर अंपायर की जर्सी पर अपना लोगो प्राप्त करना।

हमें पिछले हफ्ते पता चला कि एसबीएफ और एफटीएक्स के पास वास्तव में $2 बिलियन के आसपास कहीं भी नहीं है। यह स्पष्ट हो गया है कि वे 10 अरब डॉलर और 50 अरब डॉलर के बीच के मूल्य को नष्ट करने की प्रक्रिया में थे जिसमें निवेशक पूंजी और ग्राहक जमा शामिल थे। मुझे आभास था कि यह आदमी एक वैध व्यवसाय नहीं चला रहा था, लेकिन मैं कल्पना भी नहीं कर सकता था कि यह पूरे “उद्योग” में नरसंहार पैदा करेगा।

यह सवाल पूछता है, अगर मैं, एक नीच न्यूज़लेटर पेडलर के पास इसे सूंघने के लिए अच्छी-खासी प्रवृत्ति थी, तो दुनिया में कुछ “सबसे सम्मानित” और अनुभवी क्रिप्टोक्यूरेंसी व्यापारियों और उद्यम पूंजीपति फंडों को कैसे किया गया था जिन्हें इसकी जिम्मेदारी दी गई थी दूसरे लोगों का पैसा मैनेज करना इस ठग के झांसे में आ जाता है? सिकोइया ने इस कंपनी पर अपनी स्वीकृति की मुहर कैसे लगा दी? ओंटेरियो टीचर्स पेंशन फंड मैनेजर ने इस कंपनी को $95 मिलियन का चेक लिखने को कैसे ठीक किया? इस एक्सचेंज पर अंतरिक्ष में कई उद्यम निधियों ने अपने एयूएम की पार्किंग सामग्री को सहज कैसे महसूस किया? इन लोगों में से किसी ने कैसे प्रारंभिक उचित परिश्रम संबंधी प्रश्न नहीं पूछे जैसे: आप कमाई कैसे करते हैं? क्या आप मुझे आर्बिट्रेज ट्रेड की रसीदें दिखा सकते हैं जिसने आपको अमीर बनाया है? यह सारा पैसा कहां से आ रहा है?

कुछ बिटकॉइन चरमपंथियों और कुछ वॉल स्ट्रीट शॉर्ट सेलर्स के बाहर किसी ने इसे बड़े पैमाने पर घोटाले के रूप में कैसे नहीं पहचाना?

मुझे नहीं पता कि हम कभी इन सवालों के सभी जवाब जान पाएंगे या नहीं लेकिन एक बात निश्चित है: शालीनता और आलस्य दिन पर राज करता है। “क्रिप्टो” में बहुत से लोग सोचते हैं कि वे जीनियस हैं जिन्होंने एक नए प्रतिमान की खोज की है जो उन्हें बेहद अमीर बना सकता है, लेकिन स्थिति की वास्तविकता यह है कि उन्होंने उस भ्रष्टाचार को फिर से बनाने का एक तरीका खोज लिया है जो मौजूदा वित्तीय प्रणाली में बहुत सस्ता है और बहुत कम समय में। Shitcoins भ्रष्ट स्वामित्व से ज्यादा कुछ नहीं है जिसे डिजिटल दायरे में भेज दिया गया है। और जैसा कि हमने मौजूदा वित्तीय दुनिया में देखा है, कुछ चुनिंदा अंदरूनी लोगों के लिए सिग्नियोरेज बहुत लाभदायक है, जब तक यह रहता है। शिटकॉइनर्स और वेंचर फंड्स जो उन्हें सक्षम करते हैं, ने खुदरा निवेशकों की कीमत पर इस नए प्रकार के सेन्योरेज के लाभार्थी बनने का सचेत निर्णय लिया है। सौभाग्य से हमारे लिए, उन्होंने इस प्रक्रिया में अपनी प्रतिष्ठा और सामूहिक निवल मूल्य को नष्ट कर दिया है।

पकड़े गए ठगों और उनकी प्रतिक्रिया पर ध्यान देने के लिए सभी को FTX के ब्लोअप का उपयोग करना चाहिए। उनमें से कई लोग चौंकने का दावा कर रहे हैं कि ऐसा कुछ हो सकता है, लेकिन आंशिक रूप से काम कर रहे बुलशिट मीटर वाला कोई भी व्यक्ति इसे एक मील दूर से आते हुए देख सकता था। दुर्भावना के लक्षण सब वहाँ थे। एक को बस अपनी आँखें खोलनी थीं।

यदि वे ऐसा करते हैं, तो वे देखेंगे कि सैम बैंकमैन-फ्राइड का शाब्दिक रूप से गंदी दरार का अवतार था और उन्होंने “क्रिप्टो उद्योग” में अपनी गंदगी बिखेर दी थी।

यहाँ उम्मीद है कि यह विस्फोट बिटकॉइन और “क्रिप्टो” के आगे बढ़ने के स्पष्ट अंतर की ओर ले जाता है। बिटकॉइन सिग्नल है। यह एकमात्र पर्याप्त रूप से वितरित पीयर-टू-पीयर कैश सिस्टम है जिसमें मानवता को राज्य के जुए से मुक्त करने का कोई मौका है। बिटकॉइनर्स वास्तविक उपयोगिता वाले उत्पादों और उपकरणों का निर्माण कर रहे हैं जो लोगों के जीवन को बेहतर बनाते हैं। “क्रिप्टो” एक आत्मीयता घोटाले से ज्यादा कुछ नहीं है जो “नवाचार” की आड़ में लोगों की गाढ़ी कमाई को ठगने के लिए बिटकॉइन के ब्रांड का लाभ उठाने की कोशिश कर रहा है। यह बात जितनी जल्दी स्पष्ट कर दी जाए, उतना अच्छा है।

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