ग्रेट मंदी के बाद से सबसे बड़ी बैंक विफलता छूत की ‘अतिरंजित’ आशंकाओं को जन्म देती है, लेकिन बड़े खतरे बने रहते हैं
अपडेट किया गया 10 मार्च, 2023, शाम 05:06 ईएसटी
शीर्ष पंक्ति
स्टार्टअप ऋणदाता सिलिकॉन वैली बैंक का अचानक पतन – जो महान मंदी के बाद से सबसे बड़ी बैंक विफलता में परिणत हुआ है – ने शेयरों पर कहर बरपाया है और संभावित प्रणालीगत पहेली की आशंका जताई है, और हालांकि विशेषज्ञों का कहना है कि आशंकाएं काफी हद तक खत्म हो गई हैं, उन्होंने चेतावनी भी दी फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में बढ़ोतरी के संबंधित प्रभाव कुछ समय के लिए अर्थव्यवस्था के माध्यम से तरंगित होते रहेंगे।
सिलिकॉन वैली बैंक मुख्यालय और शाखा
गेटी
महत्वपूर्ण तथ्यों
इस सप्ताह संक्रामक आशंकाओं ने बाजार को जकड़ लिया है क्योंकि बुधवार को क्रिप्टो बैंक सिल्वरगेट के बंद होने और शुक्रवार को एसवीबी के इसी तरह अचानक बंद होने के बाद वित्तीय क्षेत्र में व्यापक स्टॉक गिरावट आई थी, जब यह था बंद ग्रेट मंदी के बाद से सबसे बड़ी बैंक विफलता में कैलिफोर्निया नियामक द्वारा।
2008 के वित्तीय संकट के लिए व्यापक बिकवाली “निस्संदेह एक अवांछित अनुस्मारक” थी, सेवन्स रिपोर्ट के विश्लेषक टॉम एस्से कहते हैं, एसवीबी को ध्यान में रखते हुए और अंतत: 1.8 अरब डॉलर के नुकसान पर बॉन्ड पोर्टफोलियो को बेचने के लिए मजबूर होने के बाद इसे बनाए रखने में विफल रहा क्योंकि उच्च ब्याज दर बांड की कीमतों को “बहुत नीचे” धकेल दिया जहां वे खरीदे गए थे।
हालांकि “अशुभ” और “बेहद नकारात्मक,” सिल्वरगेट और एसवीबी की फंडिंग समस्याओं को “बाहर निकालना” नहीं चाहिए [to] पूरे उद्योग को दंडित करें,” निबंध कहते हैं, बाजारों में संचालित दोनों बैंकों को ध्यान में रखते हुए जो उच्च ब्याज दरों-क्रिप्टोकरेंसी, स्टार्टअप और उद्यम पूंजी से उत्पन्न आर्थिक तनाव के प्रति अधिक संवेदनशील हैं।
फिर भी, कठिनाइयाँ पूरे बैंकिंग क्षेत्र के सामने आने वाली चुनौतियों को भी उजागर करती हैं – अर्थात्, जमा की लागत (और इसलिए, बैंकिंग) उच्च दरों के कारण “काफी हद तक बढ़ गई है”, जबकि बांड होल्डिंग्स को कम बाजार मूल्यों का सामना करना पड़ता है, जिसका अर्थ है कि “कुछ बैंक हो सकते हैं” एस्से कहते हैं, “उतना पूंजीकृत नहीं होना चाहिए जितना वे सोचते हैं।”
ग्राहकों के लिए शुक्रवार के नोट में, बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषक इब्राहिम पूनावाला ने बड़े पैमाने पर सहमति व्यक्त करते हुए कहा कि घबराहट “संभावित रूप से अधिक हो गई है”, क्योंकि निवेशक “व्यक्तिगत बैंकों में मूर्खतापूर्ण मुद्दों” पर जोर देते हैं, लेकिन उन्होंने यह भी कहा कि मुद्रास्फीति की चिंता होने तक क्षेत्र संघर्ष करना जारी रखेगा। अंत में समाप्त-एक के साथ एक संभावना अत्यधिक अनिश्चित समय रेखा।
महत्वपूर्ण उद्धरण
“में [this new] स्वतंत्र सलाहकार एलायंस के मुख्य निवेश अधिकारी क्रिस ज़ैकारेली कहते हैं, “ब्याज दर का माहौल, व्यवसाय मॉडल मायने रखता है, मुनाफा मायने रखता है और पांच से दस साल बाद लाभप्रदता के अवास्तविक अनुमानों में कटौती नहीं होगी।” “कई कंपनियां और सट्टा हैं बुलबुले जो फेड हस्तक्षेप के इस दौर से वापस नहीं आ रहे हैं।”
जो हम नहीं जानते
यह अभी भी बहुत स्पष्ट नहीं है कि फेड अधिकारी बैंकिंग क्षेत्र के संघर्षों पर कैसे प्रतिक्रिया देंगे; हालांकि, 22 मार्च को केंद्रीय बैंक की अगली नीति बैठक के समापन पर फेड चेयर जेरोम पॉवेल को उथल-पुथल का जवाब देने के लिए मजबूर किया जा सकता है। इस सप्ताह सांसदों के समक्ष गवाही देते हुए अध्यक्ष दोहराया यह बढ़ोतरी “लंबे और परिवर्तनशील अंतराल के साथ” अर्थव्यवस्था को धीमा कर देती है, जो कुछ क्षेत्रों और कंपनियों को दूसरों की तुलना में अधिक प्रभावित करती है, यह कहते हुए: “इसमें समय लगेगा। . . मौद्रिक संयम के पूर्ण प्रभावों को महसूस करने के लिए।
मुख्य पृष्ठभूमि
अर्थशास्त्रियों के लिए सबसे बड़े प्रश्नों में से दो हैं जब फेड अपनी दर में वृद्धि को धीमा या बंद कर देगा – और क्या, यदि मुद्रास्फीति को काफी कम नहीं करता है, तो अंतिम विराम को मजबूर कर सकता है। विशेषज्ञों की बढ़ती संख्या का मानना है कि यह एक बड़े वित्तीय बाजार में व्यवधान पैदा कर सकता है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि यह किस तरह का है। जैसा कि पिछले साल के अंत में 30-वर्षीय ट्रेजरी पर पैदावार में उछाल आया, बैंक ऑफ अमेरिका के क्रेडिट रणनीतिकार यूरी सेलिगर ने ग्राहकों को बताया कि नीति निर्माता ट्रेजरी बाजार में खराब तरलता के बारे में अधिक चिंतित हो सकते हैं। इसके अतिरिक्त, आवास की कीमतों में संभावित रूप से बड़ी गिरावट के परिणामस्वरूप आवास क्षेत्र में बहुत अधिक तंगी हो सकती है, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है।
अग्रिम पठन
कैलिफ़ोर्निया रेगुलेटर द्वारा SVB शट डाउन (फोर्ब्स)
स्टॉक क्रैश के बाद एसवीबी के शेयर रुके – वीसी ने फर्मों को फंड निकालने के लिए कहा (फोर्ब्स)
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मैं फोर्ब्स में बाजारों और वित्त पर रिपोर्टिंग में सहयोगी संपादक हूं। मैंने चैपल हिल में उत्तरी कैरोलिना विश्वविद्यालय से स्नातक की उपाधि प्राप्त की, जहां मैंने विपणन और संचार सहायक के रूप में यूएनसी के केनान-फ्लैगलर बिजनेस स्कूल के लिए काम करते हुए व्यावसायिक पत्रकारिता और अर्थशास्त्र में दोहरी पढ़ाई की। फोर्ब्स से पहले, मैंने लॉस एंजिल्स बिजनेस जर्नल के लिए लॉस एंजिलिस बिजनेस जर्नल के लिए एलए निजी क्षेत्र पर एक ग्रीष्मकालीन रिपोर्टिंग की थी और एनसी बिजनेस न्यूज वायर के लिए सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली उत्तरी कैरोलिना कंपनियों के बारे में लिखा था। [email protected] पर संपर्क करें। और ट्विटर @Jon_Ponciano पर मुझे फॉलो करें
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