
क्या बिटकॉइन हमारे कर्ज की लत को हल कर सकता है?
मार्गरीटा ग्रोइसमैन ने जॉर्जिया इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी से औद्योगिक इंजीनियरिंग और एनालिटिक्स में डिग्री के साथ स्नातक किया है।
19वीं शताब्दी की शुरुआत में आधुनिक पूंजीवाद के उदय के बाद से, कई समाजों ने धन और सस्ते सामानों तक पहुंच में उल्कापिंड वृद्धि देखी है – पार्टी के अंत के वर्षों बाद किसी प्रकार के प्रमुख के साथ एक प्रमुख विश्व घटना, जैसे कि एक महामारी या युद्ध से शुरू हुआ पुनर्गठन। हम इस पैटर्न को बार-बार दोहराते हुए देखते हैं: उधार का एक चक्र, ऋण और उच्च-विकास वित्तीय प्रणाली; तो जिसे अब हम अमेरिका में “बाजार सुधार” कहते हैं। इन चक्रों को रे डालियो के “ हाउ द इकोनॉमिक मशीन वर्क्स में सबसे अच्छी तरह से समझाया गया है। ” इस लेख का उद्देश्य यह जांचना है कि क्या बिटकॉइन द्वारा समर्थित एक नई मौद्रिक प्रणाली मौद्रिक प्रणाली में निर्मित हमारे व्यवस्थित ऋण मुद्दों को संबोधित कर सकते हैं।
इतिहास में ऐसे अनगिनत उदाहरण हैं जो वित्तीय संकटों को हल करने के लिए ऋण और मुद्रा मुद्रण का उपयोग करने के साथ दीर्घकालिक समस्या का वर्णन करते हैं। जापान की मुद्रास्फीति द्वितीय विश्व युद्ध के बाद राजकोषीय ऋण के मुद्रीकरण के मुद्रण के कारण, )यूरोज़ोन ऋण संकट, और जो चीन में शुरू होता दिख रहा है, उसकी शुरुआत एवरग्रांडे संकट से हुई है और अचल संपत्ति बाजार कीमतों में गिरावट और दुर्भाग्य से, कई, कई और मामले। बैंकिंग की रिलायंस ऑन क्रेडिट को समझना
मूल समस्या क्रेडिट है – पैसे का उपयोग करके आपके पास अभी तक कुछ ऐसा नहीं खरीदना है जिसे आप नकद में बर्दाश्त नहीं कर सकते। हम सभी एक दिन बड़ी मात्रा में कर्ज लेंगे, चाहे वह एक घर के वित्तपोषण के लिए एक बंधक पर ले रहा हो, कारों की तरह खरीद के लिए कर्ज ले रहा हो, कॉलेज जैसे अनुभव, और इसी तरह। कई व्यवसाय अपने दिन-प्रतिदिन के व्यवसाय के संचालन के लिए बड़ी मात्रा में ऋण का उपयोग करते हैं।
जब कोई बैंक आपको इनमें से किसी भी उद्देश्य के लिए ऋण देता है, तो यह आपको “क्रेडिट” के रूप में मानता है। -योग्य” या सोचता है कि आपकी भविष्य की कमाई और संपत्ति के भुगतान इतिहास के रिकॉर्ड के साथ संयुक्त रूप से आपकी खरीद की वर्तमान लागत और ब्याज को कवर करने के लिए पर्याप्त संभावना है, इसलिए बैंक आपको शेष धनराशि ऋण देता है जिसके लिए आपको आवश्यकता है ब्याज दर और पुनर्भुगतान संरचना पर पारस्परिक रूप से सहमत के साथ आइटम खरीदें।
लेकिन बैंक को आपकी बड़ी खरीद या व्यावसायिक गतिविधियों के लिए इतना नकद कहां से मिला? बैंक माल या उत्पादों का निर्माण नहीं करता है और इसलिए इन उत्पादक गतिविधियों से अतिरिक्त नकदी पैदा कर रहा है। इसके बजाय, उन्होंने यह नकदी भी उधार ली (अपने उधारदाताओं से जिन्होंने अपनी बचत और अतिरिक्त नकदी बैंक में डालने का विकल्प चुना)। इन उधारदाताओं को ऐसा लग सकता है कि यह पैसा उनके लिए किसी भी समय निकालने के लिए आसानी से उपलब्ध है। वास्तविकता यह है कि बैंक ने इसे बहुत पहले ही उधार दे दिया था, और उन्होंने नकद जमा पर दिए जाने वाले ब्याज से काफी अधिक ब्याज शुल्क लिया, ताकि वे अंतर से लाभ उठा सकें। इसके अलावा, बैंक ने वास्तव में उधारदाताओं की तुलना में बहुत अधिक ऋण दिया, उन्हें अपने उधारदाताओं को वापस भुगतान करने के लिए अपने भविष्य के मुनाफे का उपयोग करने के वादे पर दिया। एक बचतकर्ता की निकासी पर, वे यह सुनिश्चित करने के लिए बस किसी और की नकद जमा राशि के आसपास घूमते हैं कि आप अपनी खरीदारी के लिए तुरंत भुगतान कर सकते हैं। यह स्पष्ट रूप से एक लेखांकन अतिसरलीकरण है, लेकिन अनिवार्य रूप से यही होता है।
) “मैडॉफ और पिरामिड योजनाएं” ( स्रोत)
फ्रैक्शनल रिजर्व बैंकिंग में आपका स्वागत है। मुद्रा गुणक प्रणाली की वास्तविकता यह है कि औसतन बैंक ऋण देते हैं उनके द्वारा वास्तव में जमा की गई राशि से दस गुना अधिक , और प्रत्येक ऋण प्रभावी रूप से पतली हवा से पैसा बनाता है जो कि इसे वापस भुगतान करने का एक वादा है। अक्सर यह भुला दिया जाता है कि ये निजी ऋण ही वास्तव में नया पैसा बनाते हैं। इस नए पैसे को “क्रेडिट” कहा जाता है और यह इस धारणा पर निर्भर करता है कि उनके जमाकर्ताओं का केवल एक बहुत ही छोटा प्रतिशत एक बार में अपनी नकदी निकालेगा, और बैंक अपने सभी ऋण ब्याज के साथ वापस प्राप्त करेगा। यदि जमाकर्ताओं में से केवल 10% से अधिक एक बार में अपना पैसा निकालने का प्रयास करते हैं – उदाहरण के लिए, कुछ उपभोक्ता भय और निकासी या मंदी के कारण जिनके पास ऋण हैं, वे उन्हें चुकाने में सक्षम नहीं हैं – तो बैंक विफल हो जाता है या जमानत की आवश्यकता होती है out.
ये दोनों परिदृश्य कई समाजों में कई बार घटित हुए हैं जो क्रेडिट-आधारित प्रणालियों पर निर्भर हैं, हालांकि यह कुछ विशिष्ट उदाहरणों और उनके परिणामों को देखने के लिए उपयोगी हो सकता है।
इन प्रणालियों में मूल रूप से एक अंतर्निहित विफलता है। कुछ बिंदु पर, एक गारंटीकृत अपस्फीति चक्र होता है जहां ऋण का भुगतान किया जाना चाहिए।
इस बारे में चर्चा करने के लिए बहुत कुछ है कि कैसे केंद्रीय बैंक व्यवसायों के लिए पैसे उधार लेने और सिस्टम में नए-मुद्रित धन को जोड़ने की लागत को कम करके इन अपस्फीति चक्रों को रोकने का प्रयास करता है। मौलिक रूप से हालांकि, इस तरह के अल्पकालिक समाधान काम नहीं कर सकते क्योंकि पैसे का मूल्य खोए बिना मुद्रित नहीं किया जा सकता है। जब हम सिस्टम में नया पैसा जोड़ते हैं, तो मूल परिणाम यह होता है कि हम पूरे समाज की खर्च करने की शक्ति को कम करके उस समाज के प्रत्येक व्यक्ति के धन को ब्लीडिंग बैंक में स्थानांतरित कर रहे हैं। अनिवार्य रूप से, मुद्रास्फीति के दौरान यही होता है: हर कोई, जिसमें मूल रूप से इन क्रेडिट लेनदेन में शामिल नहीं है, गरीब हो जाता है और सिस्टम में सभी मौजूदा क्रेडिट का भुगतान करना पड़ता है।
अधिक मूलभूत समस्या एक अंतर्निहित विकास धारणा है। इस प्रणाली के काम करने के लिए, कॉलेज की बढ़ती लागत के लिए भुगतान करने के लिए और अधिक छात्र होना चाहिए, अधिक लोग जमा करना और ऋण प्राप्त करना चाहते हैं, अधिक घर खरीदार, अधिक संपत्ति निर्माण और निरंतर उत्पादक सुधार। इस तरह की विकास योजनाएं काम नहीं करती हैं क्योंकि अंततः पैसा आना बंद हो जाता है और व्यक्तियों के पास इन ऋणों का भुगतान करने के लिए आबादी की खर्च करने की शक्ति को प्रभावी ढंग से स्थानांतरित करने की शक्ति नहीं होती है जैसे बैंक करते हैं।
ऋण प्रणाली ने कई समाजों और व्यक्तियों को समृद्धि में ला दिया है। हालांकि, हर समाज जिसने वास्तविक दीर्घकालिक धन सृजन देखा है, उसने देखा है कि यह नवीन वस्तुओं, उपकरणों, प्रौद्योगिकियों और सेवाओं के निर्माण के माध्यम से आता है। सच्ची दीर्घकालिक संपत्ति बनाने और विकास लाने का यही एकमात्र तरीका है। जब हम ऐसे उत्पाद बनाते हैं जो नए, उपयोगी और अभिनव होते हैं जिन्हें लोग खरीदना चाहते हैं क्योंकि वे अपने जीवन को बेहतर बनाते हैं, तो हम एक समाज के रूप में सामूहिक रूप से समृद्ध होते हैं। जब नई कंपनियां हमारे पसंदीदा सामानों को सस्ता बनाने के तरीके ढूंढती हैं, तो हम एक समाज के रूप में सामूहिक रूप से समृद्ध होते हैं। जब कंपनियां वित्तीय लेनदेन को तत्काल और आसान बनाने जैसे अद्भुत अनुभव और सेवाएं बनाती हैं, तो हम एक समाज के रूप में सामूहिक रूप से समृद्ध होते हैं। जब हम धन और बड़े उद्योग बनाने की कोशिश करते हैं जो जोखिम भरी संपत्तियों पर दांव लगाने के लिए क्रेडिट का उपयोग करने पर भरोसा करते हैं, बाजार में व्यापार करते हैं और हमारे मौजूदा साधनों से परे खरीदारी करते हैं, तो समाज स्थिर हो जाता है या खुद को गिरावट की ओर ले जाता है।
क्या अत्यधिक अपस्फीति चक्रों के दर्द के बिना धीमी लेकिन स्थिर वृद्धि के साथ अधिक दीर्घकालिक केंद्रित दृष्टिकोण वाली प्रणाली की ओर बढ़ना संभव होगा? सबसे पहले, अत्यधिक और जोखिम भरे ऋण को समाप्त करने की आवश्यकता होगी जिसका अर्थ होगा बहुत धीमा और कम अल्पकालिक विकास। इसके बाद, हमारे कभी न खत्म होने वाले कैश प्रिंटर को समाप्त करने की आवश्यकता होगी जिससे अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों में अत्यधिक दर्द होगा।
कुछ लोग कहते हैं कि बिटकॉइन इन समस्याओं का समाधान है। यदि हम ऐसी दुनिया में जाते हैं जहां बिटकॉइन न केवल वस्तु या परिसंपत्ति वर्ग का एक नया रूप है, बल्कि वास्तव में एक नव-विकेंद्रीकृत वित्तीय संरचना की नींव है, तो यह संक्रमण दीर्घकालिक विकास और अंत का समर्थन करने के लिए हमारे सिस्टम के पुनर्निर्माण का अवसर हो सकता है। आसान क्रेडिट के लिए हमारी लत।
बिटकॉइन 21 मिलियन सिक्कों तक सीमित है। एक बार जब हम प्रचलन में अधिकतम बिटकॉइन तक पहुंच जाते हैं, तो और कभी नहीं बनाया जा सकता है। इसका मतलब यह है कि जो लोग बिटकॉइन के मालिक हैं, उनके पास नए बिटकॉइन के सरल निर्माण से उनकी संपत्ति नहीं ली जा सकती है। हालांकि, अन्य क्रिप्टोकाउंक्शंस और प्रोटोकॉल के उधार और क्रेडिट प्रथाओं को देखते हुए, वे हमारी मौजूदा प्रणाली की प्रथाओं को प्रतिबिंबित करते हैं, लेकिन इससे भी अधिक जोखिम के साथ। एक नव-विकेंद्रीकृत मौद्रिक प्रणाली में, हमें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि हम अत्यधिक-लीवरेज वाले ऋणों और आंशिक भंडार के अभ्यास को सीमित करते हैं और इन नए प्रोटोकॉल को एक्सचेंज प्रोटोकॉल में ही बनाते हैं। अन्यथा, क्रेडिट और अपस्फीति चक्र के आसपास के मुद्दों में कोई बदलाव नहीं होगा जैसा कि अभी हमारे पास है। क्रिप्टोकुरेंसी पारंपरिक बैंकिंग के समान पथ का अनुसरण कर रही है
यह वास्तव में वास्तव में है पैसा उधार देने और रिटर्न की गारंटी देने के लिए अच्छा व्यवसाय है, और क्रिप्टोक्यूरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र में कई कंपनियां हैं जो अत्यधिक जोखिम वाले क्रेडिट के आसपास अपने उत्पाद बनाती हैं।
ब्रेंडन ग्रीली एक ठोस तर्क लिखते हैं कि उनके निबंध में केवल क्रिप्टोकरेंसी पर स्विच करने से ऋण को रोका नहीं जा सकता है “
“नया क्रेडिट मनी बनाना है a अच्छा व्यवसाय, यही वजह है कि, सदी दर सदी, लोगों ने ऋण लेने के नए तरीके खोजे हैं। अमेरिकी इतिहासकार रेबेका स्पैंग ने अपनी पुस्तक ‘स्टफ एंड मनी इन द फ्रेंच रेवोल्यूशन’ में उल्लेख किया है कि पूर्व-क्रांतिकारी फ्रांस में राजशाही ने सूदखोरी कानूनों को खत्म करने के लिए निवेशकों से एकमुश्त भुगतान लिया और उन्हें आजीवन किराए में चुकाया। 21वीं सदी के अमेरिका में, शैडो बैंक यह दिखावा करते हैं कि वे नियमों से बचने के लिए बैंक नहीं हैं। उधार होता है। आप उधार देना बंद नहीं कर सकते। आप इसे वितरित कंप्यूटिंग, या दिल से हिस्सेदारी के साथ नहीं रोक सकते। लाभ अभी बहुत अच्छा है।”
हमने हाल ही में सेल्सियस के साथ भी ऐसा होते देखा है, जो एक उच्च-उपज देने वाला ऋण देने वाला उत्पाद था जिसने अनिवार्य रूप से वही किया जो बैंक करते हैं, लेकिन इससे कहीं अधिक क्रिप्टोक्यूरेंसी उधार देकर अधिक चरम डिग्री तक। यह वास्तव में इस धारणा के साथ था कि एक बार में बड़ी मात्रा में निकासी नहीं होगी। जब बड़ी मात्रा में निकासी हुई, तो सेल्सियस को उन्हें रोकना पड़ा क्योंकि उसके पास जमाकर्ताओं के लिए पर्याप्त नहीं था। कदम, यह वास्तव में अधिक मौलिक समस्याओं को हल नहीं करता है, यह सिर्फ वर्तमान एनेस्थेटिक्स को काट देता है। एक एक्सचेंज के भविष्य के उपयोग को मानते हुए, दीर्घकालिक और स्थिर विकास के आसपास एक प्रणाली बनाने की दिशा में अगला कदम खरीद के लिए क्रेडिट के उपयोग को मानकीकृत और विनियमित करना है।
सैंडर वैन डेर हूग अपने काम में इसके चारों ओर एक अविश्वसनीय रूप से उपयोगी ब्रेकडाउन प्रदान करता है “क्रेडिट ग्रोथ की सीमाएं: मैक्रोफाइनेंशियल स्टेबिलिटी और सस्टेनेबल डेट को बढ़ावा देने के लिए न्यूनीकरण नीतियां और मैक्रोप्रूडेंशियल रेगुलेशन?” इसमें उन्होंने क्रेडिट की दो तरंगों के बीच अंतर का वर्णन किया है: “ए’ नवाचारों को वित्त देने के लिए ऋण की प्राथमिक लहर’ और वित्त की खपत, अधिक निवेश और अटकलों के लिए ऋण की ‘द्वितीयक लहर’।”
“इसका कुछ प्रति-सहज परिणाम का कारण यह है कि सख्त तरलता आवश्यकताओं के अभाव में क्रेडिट बुलबुले के बार-बार एपिसोड। इसलिए, हमारे विश्लेषण का एक सामान्य परिणाम यह प्रतीत होता है कि उन फर्मों को तरलता की आपूर्ति पर अधिक प्रतिबंधात्मक विनियमन जो पहले से ही अत्यधिक लीवरेज्ड हैं, क्रेडिट बुलबुले को बार-बार होने से रोकने के लिए एक आवश्यक आवश्यकता है। ”
स्पष्ट सीमाएं और विशिष्ट क्रेडिट नियम जिन्हें लागू किया जाना चाहिए, वे इस कार्य के दायरे से बाहर हैं, लेकिन अगर निरंतर विकास की कोई उम्मीद है तो क्रेडिट नियमों को लागू किया जाना चाहिए।
जबकि वैन डेर हूग का काम अधिक कठोर क्रेडिट विनियमन पर विचार करने के लिए एक अच्छी जगह है, यह स्पष्ट लगता है कि सामान्य क्रेडिट विकास का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है और अगर सही तरीके से विनियमित किया जाता है तो इसके सकारात्मक प्रभाव होने की संभावना है; और बिटकॉइन पर चलने वाली दुनिया में सीमित परिस्थितियों के अपवादों के साथ असामान्य क्रेडिट बहुत सीमित होना चाहिए।
जैसा कि हम धीरे-धीरे एक नई मुद्रा प्रणाली में परिवर्तित हो रहे हैं, हमें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि हम अपनी पुरानी, अस्वस्थ आदतों को नहीं लेते हैं और बस उन्हें एक नए में बदल देते हैं प्रारूप। हमारे पास सिस्टम में अंतर्निहित स्थिर क्रेडिट नियम होने चाहिए, या आसान नकदी पर निर्भरता से बाहर निकलना बहुत मुश्किल और दर्दनाक होगा – जैसा कि अभी है। क्या इन्हें तकनीक में ही बनाया गया है या विनियमन की एक परत में अभी तक स्पष्ट नहीं है और यह काफी अधिक चर्चा का विषय होना चाहिए।
ऐसा लगता है कि हम बस इसे स्वीकार कर चुके हैं मंदी और आर्थिक संकट बस होगा। जबकि हमारे पास कभी भी एक पूर्ण प्रणाली नहीं होगी, हम वास्तव में एक अधिक कुशल प्रणाली की ओर बढ़ रहे हैं जो कि विनिमय के साधन के रूप में बिटकॉइन के आविष्कारों के साथ दीर्घकालिक रखरखाव योग्य विकास को बढ़ावा देता है। जो लोग आवश्यक वस्तुओं की बढ़ी हुई कीमत को वहन नहीं कर सकते हैं और जो लोग अपनी जीवन बचत और काम देखते हैं, वे संकट के दौरान गायब हो जाते हैं, जो स्पष्ट रूप से अनुमानित और मौजूदा प्रणालियों में निर्मित होते हैं, यदि हम बेहतर और अधिक कठोर प्रणालियों का निर्माण करते हैं, तो वास्तव में ऐसा नहीं होना चाहिए। इस नई प्रणाली में क्रेडिट के आसपास। हमें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि हम अपनी वर्तमान गंदी आदतों को न लें जो दीर्घावधि में असाधारण दर्द का कारण बनती हैं और उन्हें हमारी भविष्य की तकनीकों में निर्मित करती हैं।
यह एक है मार्गरीटा ग्रोइसमैन द्वारा अतिथि पोस्ट। व्यक्त की गई राय पूरी तरह से उनके अपने हैं और जरूरी नहीं कि वे बीटीसी इंक या बिटकॉइन पत्रिका को प्रतिबिंबित करें।