कॉइनबेस के पूर्व कर्मचारी ने इनसाइडर ट्रेडिंग के लिए दोषी ठहराया

एक पूर्वकॉइनबेस(नैस्डैक:सिक्का) उत्पाद प्रबंधक इतिहास में इनसाइडर ट्रेडिंग के लिए दोषी ठहराए जाने वाले पहले डिजिटल एसेट एक्सचेंज कर्मचारी के रूप में जाना जाएगा।

मंगलवार को, कॉइनबेस के पूर्व कर्मचारी ईशान वाहीदोषी पाया गयावायर फ्रॉड करने की साजिश के दो मामलों में। वाही, उसका भाई निखिल और समीर रमानी नाम का एक दोस्त थेइनसाइडर ट्रेडिंग का आरोप लगाया जुलाई 2022 में न्यूयॉर्क के दक्षिणी जिले के लिए यूएस अटॉर्नी कार्यालय द्वारा। आरोपों ने चिह्नित किया कि न्याय विभाग ने विजयी रूप से “पहली-पहली क्रिप्टोक्यूरेंसी इनसाइडर ट्रेडिंग केस” कहा।

ईशान वाही, जो मूल रूप सेएक दोषी नहीं याचिका दर्ज कीपिछले अगस्त में, जब उसे 10 मई को सजा सुनाई गई, तो उसे अधिकतम 40 साल की सजा का सामना करना पड़ा। हालांकि, उसका भाई निखिलदोषी पाया गया पिछले साल इसी तरह के आरोप और जनवरी में 10 महीने की सजा मिली। रमानी कथित तौर पर संयुक्त राज्य अमेरिका से भाग गए क्योंकि आरोप तैयार किए जा रहे थे और बड़े पैमाने पर बने हुए हैं।

गुंडागर्दी करने वाली तिकड़ी ने अपनी योजना से लगभग 1.5 मिलियन डॉलर का अवैध मुनाफा कमाया, जिसमें इशान- लिस्टिंग प्रक्रिया में शामिल कर्मचारियों के लिए एक निजी कॉइनबेस मैसेजिंग चैनल के सदस्य- ने अपने सह-षड्यंत्रकारियों को बताया कि कौन सा टोकन कॉइनबेस सूचीबद्ध करने की तैयारी कर रहा है। 14 से अधिक अलग-अलग घटनाएं, कुछ 25 अलग-अलग टोकन उनकी लिस्टिंग से पहले खरीदे गए और फिर उनकी लिस्टिंग के तुरंत बाद बेचे गए।

अप्रैल 2022 में कई टोकनों के कॉइनबेस डेब्यू करने के एक दिन बाद, ब्लॉकचेन खोजी दल ने देखा कि एक एकल एथेरियम वॉलेट ने अपनी लिस्टिंग से पहले नए सूचीबद्ध टोकन के सैकड़ों हजारों डॉलर खरीदे थे।

जबकि कॉइनबेस के सीईओब्रायन आर्मस्ट्रांग“तत्काल” अपराध की जांच शुरू करने के बारे में जीत की गोद लेने के लिए तेज था, बाद में एक अध्ययन में इनसाइडर ट्रेडिंग को जितना पाया गयानई टोकन लिस्टिंग का 25%. यह कॉइनबेस द्वारा सार्वजनिक रूप से कहे जाने के बावजूद है कि इसके कर्मचारी “हमारे प्लेटफॉर्म की अखंडता सुनिश्चित करने के लिए व्यापारिक प्रतिबंधों और गोपनीयता दायित्वों के अधीन थे।”

कॉइनबेस शेयर, जो 2023 की शुरुआत के बाद से मूल्य में दोगुने से अधिक हो गए थे, ने मंगलवार को कुछ लाभ वापस कर दिए। सोमवार को $74.59 पर बंद होने के बाद, शेयर मंगलवार को 4.25% गिरकर $71.42 पर बंद हुआ। यह अभी भी 2022 में बंद हुए शेयरों की तुलना में बेहतर है, लेकिन कॉइनबेस की अप्रैल 2021 नैस्डैक लिस्टिंग के बाद लगभग $ 370 के शिखर से काफी नीचे है।

इस बीच, दकॉइनबेस इनसाइडर फायर सेलबदस्तूर जारी है। फरवरी शुरू होने के बाद से, आर्मस्ट्रांग ने कॉइनबेस शेयरों में लगभग $ 5.7 मिलियन की बिक्री की है, जो जनवरी में बेची गई $ 5.1 मिलियन में शामिल है। इस बीच, मुख्य कानूनी अधिकारीपॉल ग्रेवाल 6 फरवरी को $140,000 में बिका।

यह लगभग वैसा ही है जैसे वे कुछ बुरी खबरों के आने की उम्मीद करते हैं – जैसे Q4 / FY22 नंबर कंपनी दो सप्ताह के समय में रिपोर्ट करेगी – और संदेह है कि हालिया शेयर मूल्य रैली चीनी मौसम के गुब्बारे की तरह फटने वाली है।

हाउय यहाँ पहुचें?

पश्चिम के बाहर, वाही भाइयों के कानूनी प्रतिनिधिप्रस्ताव दायर किया अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा उनके खिलाफ लाए गए नागरिक आरोपों को खारिज करने के लिए वाशिंगटन के पश्चिमी जिले के जिला न्यायालय के साथ। SEC के आरोप विनियामक के इस विचार पर आधारित थे कि अंतरंगी लेन-देन घोटाले में शामिल टोकनों में से “कम से कम नौ” अपंजीकृत प्रतिभूतियां थीं।

81-पृष्ठ प्रस्ताव में एसईसी पर “32 वर्षीय पूर्व कॉइनबेस कर्मचारी और उसके बच्चे के भाई के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई के माध्यम से बड़े पैमाने पर नए उद्योग पर व्यापक नियामक अधिकार क्षेत्र को जब्त करने की कोशिश करने का आरोप लगाया गया है।” वे दावा करते हैं कि “यह नहीं है कि कानून के प्रमुख प्रश्न जो पूरे उद्योगों पर मंडराते हैं, उन्हें कैसे हल किया जाना चाहिए।”

उस नाटकीय उद्घाटन से, वकील एसईसी के दावों को खारिज करने का प्रयास करते हैं कि अधिकांश डिजिटल टोकन मिलते हैंहाउ टेस्टएक सुरक्षा की पहचान के लिए। प्रस्ताव का दावा है कि Howey ‘निवेश अनुबंध’ अनुबंध लागू नहीं होता है क्योंकि “यहाँ कोई अनुबंध, लिखित या निहित नहीं हैं।” टोकन डेवलपर्स का “उन खरीदारों के लिए कोई दायित्व नहीं है, जिन्होंने बाद में उन टोकन को द्वितीयक बाजार में खरीदा था। और शून्य संविदात्मक संबंध के साथ, कोई ‘निवेश अनुबंध’ नहीं हो सकता।”

अगली बात हावे की ‘सामान्य उद्यम’ की आवश्यकता है, इस दावे के माध्यम से कि टोकन खरीदार “कुछ साझा प्रयास के हिस्से के रूप में अपनी संपत्ति को एक साथ पूल नहीं करते हैं, और उनकी किस्मत मूल डेवलपर्स से बंधी नहीं है।” टोकन खरीदार “से अलग नहीं हैं जब कोई द्वितीयक बाजार पर बेसबॉल कार्ड खरीदता है।” टोकन मूल्य “द्वारा संचालित” हैबाजार की ताकतेंनहींप्रबंधकीय प्रयास।” [Emphasis in the original.]

हालाँकि, यह तर्क कुछ भाप खो देता है जब यह दावा करता है कि अंदरूनी व्यापार में शामिल टोकन के “प्रत्येक” एक ‘उपयोगिता टोकन’ है – कुछ ऐसा जो प्रकृति और डिजाइन द्वारा हैइस्तेमाल किया गयाके बजाय एक मंच परसंग्रहित एक निवेश के रूप में। ” प्रस्ताव आगे तर्क देता है कि टोकन “बिना किसी केंद्रीकृत मध्यस्थ के काम कर सकते हैं।”

इसके अलावा, “तथ्य यह है कि डेवलपर्स के किसी भी सेट ने टोकन की कीमत को प्रभावित करने की क्षमता को बरकरार रखा हो सकता है” स्पष्ट रूप से हॉवे की आवश्यकता को पूरा नहीं करता है कि मुनाफा “दूसरों के प्रयासों” से आता है। जाहिरा तौर पर “एक टोकन की कीमत को प्रभावित करने की क्षमता से अधिक कुछ की आवश्यकता होती है।”

SEC ने चेतावनी दी है कि शुरुआती सिक्के की पेशकश (ICO) से उत्पन्न होने वाले टोकन प्रतिभूतियों के प्रसाद के रूप में योग्य हो सकते हैं जिन्हें पंजीकरण की आवश्यकता होती है। वाही वकीलों का तर्क है कि पिछले ICO मामले इस तथ्य पर टिका है कि टोकन “पूर्व-कार्यात्मक” थे और इस प्रकार “डेवलपर्स के चल रहे प्रयासों को चालू करने की आवश्यकता थी।” टोकन, इस मामले में, “सभी एक कार्यात्मक ब्लॉकचेन पर मौजूद हैं” और इस प्रकार “कर सकनाउपयोग किया जाता है, और खरीदार उन्हें खरीदते हैंकोउनका उपयोग करें।”

लेकिन गति का सबसे कमजोर तख़्त ये नौ कैसे हैंटोकनप्रतिभूतियां नहीं हो सकतीं क्योंकि, ठीक है, कॉइनबेस ने उन्हें सूचीबद्ध किया है। और कॉइनबेस का “संपूर्ण व्यवसाय मॉडल प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध नहीं करने पर आधारित है।” वे पॉल ग्रेवाल के कुख्यात जुलाई 2022 ब्लॉग पोस्ट का हवाला देते हैंकॉइनबेस सिक्योरिटीज को सूचीबद्ध नहीं करता है। कहानी का अंत. इसलिए, “इशान वाही के सोचने का कोई कारण नहीं था” कि नौ टोकन में से कोई भी प्रतिभूति थी। कॉइनबेस को देखते हुए यह एक साहसिक दावा हैनौ अंकों का जुर्माना अन्य नियामक आवश्यकताओं की अनदेखी के लिए।

सिवाय, यह कहानी का अंत नहीं है

SEC ने अभी तक वाही ब्रदर्स के ब्रीफ का जवाब नहीं दिया है, लेकिन ध्यान रखें कि इस मामले में शामिल कुछ टोकन वास्तव में उनके डेवलपर्स द्वारा टोकन खरीदारों के लिए पैसा बनाने के अवसर पैदा करने की उनकी क्षमता के बारे में लगातार प्रचारित किए गए हैं।

एसईसी केमूल शिकायतसंबंधित है कि कैसे “निवेशकों को स्पष्ट या अप्रत्यक्ष रूप से बताया गया था कि वे अपनी प्रतिभूतियों को द्वितीयक बाजारों में बेच सकते हैं और यह कि द्वितीयक बाजारों में उपलब्ध तरलता उनकी क्रिप्टो परिसंपत्ति प्रतिभूतियों के मूल्य को बढ़ा सकती है … नौ कंपनियों में से प्रत्येक ने लोगों को निवेश करने के लिए आमंत्रित किया इस वादे पर कि यह उनके निवेश के मूल्य में सुधार के लिए भविष्य के प्रयासों को खर्च करेगा।

शामिल प्रत्येक टोकन के लिए, SEC इस शिलिंग का उदाहरण प्रस्तुत करता है। उदाहरण के लिए विचार करेंपॉवरलेजरइसके POWR टोकन के संबंध में संचार। 2017 के एक मध्यम पोस्ट ने दावा किया कि “एक टोकन मॉडल का उपयोग करते हुए, अब एक शुरुआती अपनाने वाला या नेटवर्क का उपयोगकर्ता बनने के लिए एक प्रोत्साहन है” क्योंकि भविष्य में “मांग चालक” “पीओडब्ल्यूआर के मूल्य में वृद्धि कर सकते हैं” टोकन।

कॉइनबेस पर पीओडब्ल्यूआर की लिस्टिंग के बाद, पावरलेजर ने अपनी वेबसाइट पर एक नोटिस डाला कि कैसे “पॉवर टोकन कॉइनबेस डेब्यू पर आसमान छू रहा है।” ऐसा करने में, SEC का कहना है कि PowerLedger ने “अपनी संभावित वृद्धि को सीधे निवेशकों के लिए POWR के मूल्य से जोड़ा है।” यदि यह पर्याप्त नहीं था, तो PowerLedger वेबसाइट ने घोषणा की कि “जितनी अधिक मांग हम POWR टोकन के लिए बनाते हैं, उतना अधिक लाभ POWR टोकन धारकों के लिए अर्जित होता है।”

PowerLedger ने कंपनी के भविष्य के लिए अपनी प्रबंधन टीम की केंद्रीयता और, विस्तार से, POWR टोकन के मूल्य का ढिंढोरा पीटा। और इसी तरह…

सुरक्षा? इसे खाली करो!

वाही ब्रदर्स के प्रस्ताव ने SEC के “के बारे में क्रिप्टो ब्रदर्स के बीच एक परिचित प्रतिध्वनित की”समझ से बाहर प्रवर्तन कार्रवाइयों के माध्यम से एकमुश्त प्रतिभूतियों को प्रकट करने की रणनीति।” कॉइनबेस की तरह, वकीलों का दावा है कि उनके पास यह जानने का कोई तरीका नहीं है कि सुरक्षा क्या है और क्या नहीं है क्योंकि एसईसी ने उन्हें नहीं बताया है।

SEC को उन्हें बताना नहीं चाहिए। होवे परीक्षण लगभग तीन-चौथाई सदी के लिए रहा है। यदि क्रिप्टो ब्रदर्स अभी भी यह नहीं बता सकते हैं कि सुरक्षा क्या है, तो ऐसा इसलिए है क्योंकि वे जानना नहीं चाहते हैं। कॉइनबेस के मामले में, विलफुल ब्लाइंडनेस- और आगे बढ़ने की क्षमतासट्टा alt-सिक्के सूचीबद्ध करनाऔर ट्रेडिंग कमीशन एकत्रित करना—कंपनी को बचाए रखने में मदद कर रहा हैचूसने वाले पैसे का एक बार विश्वसनीय प्रवाह सूख जाता है.

कम पक्षपातपूर्ण पर्यवेक्षकों ने लंबे समय से चेतावनी दी है कि ‘क्रिप्टो’ क्षेत्र को विनियमित करने के लिए किसी नए कानून या नियम की आवश्यकता नहीं है; किताबों पर पहले से मौजूद कानून काफी लागू थे, धन्यवाद। कानून की अज्ञानता—चाहे वह वास्तविक हो या बनावटी—अभी भी कोई बहाना नहीं है।

यह ध्यान देने योग्य है कि दस अलग-अलग वकीलों ने पांच अलग-अलग फर्मों से वाही बंधुओं के प्रस्ताव पर हस्ताक्षर किए, जिनमें से कुछ भारी हिटर थे। इनमें से नौ वकीलों ने कॉइनबेस के पूर्व कर्मचारी ईशान का प्रतिनिधित्व करने का दावा किया, लेकिन मुझे लगता है कि हम अनुमान लगा सकते हैं कि वास्तव में यहां किसका बचाव किया जा रहा है।

एसईसी कथित तौर पर हैकॉइनबेस की जांचअपंजीकृत प्रतिभूतियों के मोर्चे पर, एक खतरा जिसे हाल ही में गंभीरता से लिया जाना चाहिएउत्पत्ति और मिथुन दोनों के खिलाफ नागरिक शिकायतें दर्ज की गईं उनके संबंधित ऋण कार्यक्रमों पर। फिर भी, ऐसा कुछ भी नहीं है जो एक तीखे शब्दों वाले ग्रेवाल ब्लॉग पोस्ट से ठीक नहीं होगा, हमें यकीन है।

SEC ने मंगलवार को अपने विचारों को दोगुना कर दिया जब यह‘इन्वेस्टर अलर्ट’ जारी स्व-निर्देशित व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों (IRA) और धोखाधड़ी के संबद्ध जोखिम के संबंध में। स्व-निर्देशित IRAs “अन्य प्रकार के IRAs की तुलना में संपत्ति के व्यापक और संभावित जोखिम वाले पोर्टफोलियो में निवेश की अनुमति देते हैं।” इन जोखिम भरी संपत्तियों की सूची में ‘क्रिप्टो संपत्तियां’ शामिल हैं।

एसईसी ने चेतावनी दी है कि क्रिप्टो संपत्ति “प्रतिभूतियां हो सकती हैं जो बिना एसईसी पंजीकरण या पंजीकरण से वैध छूट के पेश की जाती हैं, और निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में सहायता करने के लिए पूर्ण या सटीक जानकारी के साथ नहीं हो सकती हैं। इसके अलावा, इन क्रिप्टो संपत्तियों के लिए कई ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म खुद को ‘एक्सचेंज’ के रूप में संदर्भित करते हैं, जो निवेशकों को एसईसी के साथ पंजीकृत होने की गलत धारणा दे सकते हैं।

अनुसरण करनाकॉइनगीक का क्रिप्टो क्राइम कार्टेलश्रृंखला, जो समूहों की धारा में तल्लीन करती है—सेबिटमेक्सकोबिनेंस,बिटकॉइन डॉट कॉम,ब्लॉकस्ट्रीम,शेपशिफ्ट,कॉइनबेस,लहर, Ethereum,एफटीएक्सऔरबांधने की रस्सी—जिन्होंने डिजिटल परिसंपत्ति क्रांति का सह-चयन किया है और उद्योग को बाजार में भोली (और यहां तक ​​​​कि अनुभवी) खिलाड़ियों के लिए एक खान क्षेत्र में बदल दिया है।

बिटकॉइन के लिए नया? कॉइनगीक की जांच करेंशुरुआती के लिए बिटकॉइनखंड, बिटकॉइन के बारे में अधिक जानने के लिए परम संसाधन गाइड – जैसा कि मूल रूप से सतोशी नाकामोतो – और ब्लॉकचेन द्वारा कल्पना की गई थी।